ECONOMIA BRASILEIRA - JULHO DE 2008
Edson Pereira Bueno Leal . Março de 2009.
DÓLAR EM JULHO
A subida na Selic , que atingiu a 13% , abrindo um diferencial de 10,5 pontos em relação aos 2,5% pagos pelos títulos americanos contribuiu para a continuidade da queda do dólar que chegou a R$ 1,5795 em 24 de julho de 2008 , podendo continuar caindo rumo ao patamar de R$ 1,50 . ( F S P , 25.07.2008 , p.B-3) .
INDÚSTRIA EM JULHO DE 2008
Segundo o IBGE , na comparação com junho a indústria apresentou um aumento de 1% e com julho de 2007 a expansão chegou a 8,5% . Em julho os bens de capital tiveram alta de 1,2% na comparação com junho e 22,3 em relação a julho de 2007 . os bens intermediários cresceram 1,1% em relação a junho e 7,5% na comparação com julho de 2007 . Portanto a indústria está com sólida expansão no setor de bens de capital e bens de consumo duráveis e aumentando o setor de bens intermediários . ( F s P , 3.9.2008, p. B-4) .
O faturamento da indústria cresceu 13,2% em julho , a maior expansão desde agosto de 2004, segundo o CNI . O número de trabalhadores na produção cresceu 4,4% no ano , as horas trabalhadas tiveram alta de 6,1% e a massa salarial avançou 5,6% . ( F S P , 4.9.2008, p. B-8 ) .
O mercado de trabalho industrial registra em 2008 , o melhor desempenho desde 2002, primeiro ano-base de comparação após o início da série histórica em 2001 . De janeiro a julho de 2008 , o emprego industrial cresceu 2,8% em relação a igual período de 2007 segundo o IBGE . O nível de emprego da indústria subiu pelo segundo mês consecutivo, com alta de 0,7% em julho na comparação com junho . Trata-se da maior variação mensal desde maio de 2004 , quando havia sido constatado aumento de 1% .
O crescimento em 2008 tem perfil generalizado é espalhado nos locais e setores investigados . Os destaques são os segmentos de bens de capital ,automobilístico e da construção civil .( F S P , 10.09.2008, p. B-8) .
EMPREGOS
De janeiro a julho de 2008 foram gerados 1,564 milhão de empregos , 27% acima da melhor marca anterior que foi de janeiro a julho de 2004 , que teve a geração de 1.236 milhão de vagas . O otimismo é tão grande que o ministro Carlos Luppi afirma que “ com tranquilidade vamos chegar a esse número [ 2 milhões de novos postos ]” . ( F s P , 20.08.2009, p. B-6.
INDÚSTRIA AUTOMOBILÍSTICA JULHO 2008
O Brasil se consolidou em julho de 2008 como o sexto maior mercado consumidor de veículos do mundo . Entre janeiro e julho de 2008 os EUA venderam 8,706 milhões de unidades ; 2 China 5,622 milhões ; 3º Japão – 3,240 milhões ; 4º Alemanha – 2,103 milhões ; 5º Rússia – 1,995 milhão ; 6º Brasil – 1,695 milhão ; 7º França – 1,640 milhão ; 8º Reino Unido – 1,632 milhão ;9º Itália – 1,607 milhão; 10º Índia – 1,256 milhão . ( F S P , 7.8.2008 , p. B-2) .
Foram fabricados 320 mil veículos em julho , alta de 19,8% na comparação com o mesmo resultado de 2007 e de 3,5% em relação a junho de 2008 .No acumulado do ano , a produção alcançou 2,01 milhões de unidades , alta de 21,8% ante igual período de 2007 .
As vendas no mercado interno foram de 288 mil unidades , 32,6% maiores em relação ao mesmo período de 2007 e de 12,6% em relação a junho de 2008 .
De janeiro a julho de 2008 os licenciamentos alcançaram 1,7 milhão de unidades , aumento de 30,4% na comparação com o mesmo intervalo de 2007 .Porém a taxa de juros começa a subir , passando a taxa anual de 19,4% para 21,3% de junho de 2007 para junho de 2008, ainda sem os efeitos da mais recente elevação da Selic pelo Banco Central .
As exportações em julho renderam US 1,231 bilhão , queda de 3,8% na comparação com junho e de 2,9% em relação a julho de 2007 . No acumulado de 2008 somaram US$ 8,118 bilhões , alta de 9,5% , ante o mesmo intervalo de 2007 . Em unidades houve queda de 3,7% , de 804 mil para 774 mil unidades que foi compensada pelo ajuste de preço e pela venda de veículos de maior valor agregado . ( F S P , 7.8.2008 , p., B-13) .
IMPORTAÇÃO DE MAQUINAS COM REDUÇÃO DE IMPOSTOS
No período entre julho de 2001 e julho de 2008 o governo concedeu 6.472 autorizações de redução de tributos nas importações , para importações em um valor total de US$ 12,84 bilhões . Esta prática resultou em investimentos da ordem de US$ 77,86 bilhões desde julho de 2001 , segundo estudo do Ministério do Desenvolvimento. ( F S P, 26.07.2008 , p. B-5) .
VENDAS DO COMÉRCIO EM JULHO
As vendas do comércio caíram pela primeira vez após quatro meses de alta segundo o IBGE . Em julho, houve retração de 0,2% em relação ao mês anterior , o que indica um quadro de acomodação , com tendência de desaceração no curto prazo . ( F S P , 17.09.2008, p. B-12) .
CARTÕES DE CRÉDITO
O setor de cartões obteve em julho de 2008 a melhor marca do ano em número de transações . Foram registradas 508 milhões de operações , aumento de 21% em relação a julho de 2007, segundo a Abecs . O valor transacionado chegou a R$ 31,7 bilhões . ( F S P , 14.08.2008 , p. B-5) .
CRÉDITO EM JULHO
Segundo dados do BC , o total de empréstimos bancários existentes no país em julho era de R$ 1,086 trilhão , cerca de 37% do PIB . Em junho de 2006 era de 36,6% do PIB e em julho de 2007 , 32,4% . É o maior percentual desde o início da série do BC em julho de 1994 . A alta ocorreu mesmo com o aumento da taxa média de juros . ( F s P , 26.08.2008 , p. B-1) .
EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA JULHO
Segundo a Abiec – Associação Brasileira das Indústrias de Carne ,as exportações brasileiras de carne bovina renderam em julho US$ 513 milhões , alta de 52,8% em relação ao mesmo mês de 2007 . Os embarques totalizaram 195 mil toneladas , 1% a mais do que o volume de julho de 2007 . O acumulado de 2008 registra receita de US$ 3,017 bilhões, aumento de 18,2% na comparação com os sete primeiros meses de 2007 . O volume recuou 16,6% , para 826,5 mil toneladas . De janeiro a julho , de acordo com a Abiec , o preço médio da tonelada da carne brasileira exportada ficou em US$ 3,651, crescimento de 41,8% em relação a igual período de 2007 . A alta reflete restrição da oferta em todo o mundo . ( F S P , 14.08.2008, p. B-9) .
SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES EM JULHO
Em julho de 2008 o fluxo cambial ficou negativo em US$ 2,494 bilhões . Foi o pior resultado registrado pelo BC desde dezembro de 2006 . Em junho , o saldo já havia ficado negativo em US$ 877 milhões . Ainda assim , o fluxo acumulado de janeiro a julho de 2008 se manteve positivo em US$ 12,440 bilhões .
A razão do aumento das saídas se deve à saída de investidores da Bolsa de Valores , ao crescimento das importações , e ao aumento da remessa de lucros e dividendos feitas pelas multinacionais instaladas no pais que entre janeiro e julho remeteram mais de US$ 20 bilhões . ( F S P , 7.8.2008 , p. B-5) .
Entre janeiro e julho os fabricantes de veículos remeteram US$ 4,045 bilhões para fora do Brasil, aumento de 239% em relação ao mesmo período de 2007 . Só em julho as remessas foram de US$ 1,281 bilhão , 41% do total de divisas enviadas por empresas estrangeiras instaladas no país , que enviaram US$ 22,131 bilhões entre janeiro e julho , crescimento de 89% na comparação com 2007 . Em todo o ano de 2007 foram remetidos US$ 22,435 bilhões um valor já bastante elevado . ( F s P , 22.08.2008 , p. B-6) .
As exportações em julho foram de US$ 20,45 bilhões e as importações de US$ 17,14 bilhões com um superávit de US$ 3,3 bilhões , valor 5,5% menor do que em julho de 2007 . De janeiro a julho o Brasil exportou US$ 111,1 bilhões , aumento de 27,7% em relação ao mesmo período de 2007 e importou US$ 96,45 bilhões , aumento de 52,2% em relação ao mesmo período de 2007 . O saldo da balança comercial no período ficou em US$ 14,65 bilhões , queda expressiva de 38,7% em relação ao mesmo período de 2007 . O fato grave é o grande retrocesso nas exportações de manufaturados , já que , as vendas externas em julho aumentaram 38,6% em relação a julho de 2007 , mas as exportações de manufaturados cresceram apenas 16,9% . ( F s P , 2.8.2008, p. B-4) .
RESERVAS
Conforme assinala Luiz Carlos Bresser Pereira , “Entre 2001 e julho de 2008 , as reservas internacionais do Brasil aumentaram em US$ 167,8 bilhões . Nesse período , porém , o saldo acumulado em transações correntes foi de apenas US$ 6,8 bilhões , de forma que 96,4% do aumento das reservas foi obtido pelo país com financiamento externo financeiro e patrimonial ( investimentos diretos) . Como não houve superávit público , 100% desse aumento foi financiado com dívida interna . Não é surpreendente que essas reservas não fossem seguras .. Essas reservas foram , no plano interno , construídas não com base em superávits em conta corrente , como é o caso , por exemplo , da China , mas com base em endividamento externo ; e , no plano interno , não decorreram de superávit fiscal em reais, mas de endividamento público interno.” ( F S P , 17.11.2008 , p. B-2) .
APLICAÇÕES FINANCEIRAS JULHO
No mês de julho de 2008 os depósitos superaram os saques na caderneta de poupança em R$ 1,985 bilhão , maior valor registrado no ano .
Entre janeiro e julho a captação ficou positiva em R$ 6.420 bilhões , queda de 48% em relação ao mesmo período de 2007, quando a caderneta teve a maior captação da histórica .
Os fundos DI em julho perderam R$ 1,312 bilhão e os fundos de renda fixa tiveram saques superando os depósitos em R$ 8,227 bilhões . Já o saldo de aplicações em CDBs , cresceu R$ 26,6 bilhões em julho e chegou a R$ 376 bilhões . ( F S P , 7.8.2008 , p. B-4) .
INFLAÇÃO JULHO DE 2008.
O IGP 10 , subiu 2% em julho , acima da variação de junho que foi de 1,96% . O IPA registrou alta de 2,54% , para aumento de 2,21% em junho . Os alimentos continuam pressionando , subindo 4,66% em julho, contra 2,62% de junho .
O IPC teve alta de 0,65% , inferior à variação de junho que foi de 0,93% . E o INCC também desacelerou , Passou de 2,66% em junho para 1,50% em julho .( F s P , 17.07.2008 , p. B-8) .
O IPCA-15 subiu 0,63% em julho , abaixo da taxa de 0,90% registrada em junho , segundo o IBGE . No ano , o índice acumula variação de 4,33% e em 12 meses de 6,30% . A inflação já dá sinais de desaceleração , puxada pela diminuição dos aumentos dos preços dos alimentos ( F S P , 25.07.2008 , p. B-3) .
O IGP-M de julho foi de 1,76% , menor do que o de junho que foi de 1,98% . Mas a taxa de 12 meses atingiu 15,12% , a maior taxa desde outubro de 2003 O IPA subiu 2,20% , taxa semelhante à de junho . Os produtos agropecuários passaram de uma alta de 3,35% em junho para 3,69% em julho, impulsionados pelos preços do milho e da soja . Os preços industriais caíram de 1,86 para 1,63% com queda nos preços de minério de ferro e fertilizantes . O PIC subiu 8,37% em 12 meses e passou de 0,89% em junho para 0,65% em julho . O INCC também diminuiu de 2,67% para 1,42% . ( F S P , 31.07.2008 , p. B-5) .
O IGP-DI em julho foi de 1,12% contra 1,89% em junho . Houve uma acomodação dos reajustes espalhada por diversos setores e o IPA subiu 1,28% em julho, bem abaixo dos 2,29% de junho . Os produtos agrícolas tiveram forte desaceleração , com 1,14% em julho, contra 3,88% em junho.
Os preços no varejo também subiram menos , O IPC ficou em 0,53% , abaixo dos 0,77% em junho . Mesmo assim o índice no ano do IGP-DI já chega a 8,35% e o acumulado nos últimos 12 meses até julho em 14,81% . ( F S P , 7.8.2008 , p.B-6) .
O IPCA subiu 0,53% em julho em razão da menor pressão dos alimentos ,. Em junho o indicador teve alta de 0,74% . A inflação de janeiro a julho de 2008 chega a 4,19% e nos últimos 12 meses de 6,37% . ( F S P , 9.8.2008 , p. B-1) .
AUMENTO DA ARRECADAÇÃO
O crescimento contínuo da arrecadação tributária elevou de R$ 715,7 para R$723,7 bilhões a previsão de receita esperada para 2008 . Com isso o governo federal dispõe de mais R$ 5,1 bilhões . Desde que o Orçamento foi aprovado pelo Congresso , o aumento já acumula R$ 36,1 bilhões , com o surpreendente aumento da arrecadação tributária , mesmo com o fim da CPMF.
Com esta receita excedente o governo poderia aproveitar para aumentar o superávit primário e diminuir a dívida pública, mas o que vai fazer é aumentar a despesas , inclusive com um pacote de reajustes salariais generalizados para os servidores públicos . ( F S P , 23.09.2008, p. B-9) .
A arrecadação de janeiro a julho chegou a R$ 396, 9 bilhões, recorde histórico , com crescimento de 11% acima da inflação , mesmo sem a CPMF . ( F s p , 20.08.2008, p. B-11) .
CRESCIMENTO DO PIB EM 2008.
De acordo com números divulgados em setembro de 2008 o PIB cresceu 6,1% no segundo trimestre de 2008 . O Brasil deve completar assim dois anos consecutivos com aumento do PIB acima de 5% . Por outro lado o crescimento ocorreu com um avanço recorde de 16,2% nos investimentos produtivos , ou seja trata-se de um crescimento sadio e sustentável .
Uma das razões que explica o bom desempenho da economia é a ascensão de 20 milhões de novos consumidores no Brasil que vieram das classes D e E atingiram os níveis de consumo da classe média .
Apesar da crise internacional o Brasil conta com reservas de mais de US$ 200 bilhões e em relação á crise financeira de 2002 , o país conta com uma taxa de inflação menor 6,2% contra 12,5% em 2002 ; juros mais baixos – taxa Selic de 13,75% em 2008 contra 25% em 2002 , o risco país é bem menor , 260 pontos contra 2.400 pontos , portanto a situação econômica é bem melhor para enfrentar a crise internacional . ( Veja, 17.09.2008, p. 94-99) .
TAXA SELIC
Em 23 de julho de 2008 o BC elevou os juros básicos em 0,75 ponto , passando a Selic de 12,25% para 13% , mesmo nível observado em março de 2007 . A decisão foi tomada por unanimidade ( F S P , 24.07.2008 , p. B-1) .
O Banco Central brasileiro desponta como um dos mais agressivos do mundo em sua política de combate à inflação . O BC foi um dos primeiros a elevar os juros , ainda em dezembro de 2007 , postura que mais tarde foi seguida em todo o mundo .
Entre 2003 e 2007 o PIB cresceu 20% : 2003 – 1,1%; 2004 5,7% , 2005 – 3,2% , 2006 – 3,8% e 2007 – 5,4% . A receita tributária cresceu 40% : 2003 - 365 bilhões , 2004 - 404 bilhões ; 2005 – 437 bilhões ; 2006 – 473 bilhões e 2007 – 513 bilhões . No mesmo período os gastos do governo cresceram 38% : 2003 – 413 bilhões ; 2004 – 432 bilhões ; 2005 – 512 bilhões ; 2006 – 549 bilhões e 2007 – 570 bilhões , sempre acima das receitas .
O governo ampliou acentuadamente os empréstimos do BNDES em 25% nos últimos 12 meses e desde 2003 contratou 200.000 servidores , portanto não fez os ajustes que poderia ter feito , que resultariam na diminuição da dívida pública e no desaquecimento da economia contribuindo para evitar que o Banco Central fosse obrigado a aumentar a Selic .. ( Veja, 30.07.2008 , p.84) .
A decisão do Banco Central representará custo de R$ 3,5 bilhões para os cofres públicos .O Ministério da Fazenda evita confronto público , mas para a equipe econômica um aumento de 0,5% , que colocaria a taxa básica em 12,75% , teria sido suficiente . A Fazenda considera haver claros sinais de arrefecimento da inflação , comprovados nas divulgações mais recentes de índices de preços . O temor da Fazenda é que o BC faça novas elevações semelhantes até o final do ano . Mantega não quer confrontar Meirelles por haver determinação do presidente Lula e para não parecer que está defendendo a inflação . ( F S P , 25.07.2008 , p. B-4) .
A UpTrend Consultoria Econômica faz um levantamento periódico das taxas de juro praticadas em 39 países e em Hong Kong. De acordo com o último levantamento o Brasil lidera com folga o ranking de juros reais . A taxa básica brasileira , descontada a inflação para os próximos 12 meses , alcança 7,2% . A média geral é negativa em 0,2% . Nada menos que 19 países praticam taxas reais negativas , inclusive Estados Unidos , Japão, Israel , Coréia do Sul e Chile .
Se o Copom continuar aumentando a taxa básica , a diferença crescente entre os juros brasileiros e os do resto do mundo atrairá grandes volumes de recursos do exterior apenas interessados em ganhos especulativos , o real continuará a se valorizar , a competitividade da indústria brasileira será prejudicada e o déficit estrutural no balanço de pagamentos em conta corrente poderá se agravar . “ O problema, volto a dizer, é que o Brasil vem abusando da valorização cambial como instrumento de combate à inflação . O espaço para isso é agora pequeno ou inexistente . ( F S P , 7.8.2008 , p, B-2) .
Segundo demonstra a ata da reunião do Copom no final de julho de 2008, a intenção do Banco Central é manter a alta do IPCA em 4,5% , admitindo um desvio de no máximo dois pontos percentuais para cima ou para baixo . Na avaliação do BC , o consumo está crescendo em um ritmo muito forte , conforme mostram indicadores positivos de vendas em vários segmentos do comércio varejista . Existiria assim um risco de a produção das empresas não acompanhar a demanda , além da alta dos preços das matérias primas . ( F S P , 1.8.2008, p. B-4) .
Com a alta da Selic, as despesas com juros somaram R$ 18,777 bilhões, o maior valor já registrado pela série estatística do Banco Central que começou em 1991 . De janeiro a julho de 2008 , os gastos com juros cresceram 14,9% em relação ao mesmo período de 2007 e chegaram a R$ 106,803 bilhões , valor que equivale a 6,54% do PIB .O setor público obteve superávit primário de R$ 12,109 bilhões , elevando o saldo acumulado do ano para R 98,225 bilhões . A dívida pública aumentou para R$ 1.192 trilhão em julho , subindo de 40,4% em junho , para 40,6% do PIB em julho . ( F S P , 28.08.2008, p. B-4) .
BOLSA DE VALORES EM JULHO
A Bovespa chegou em 24 de julho aos 57.434 pontos , seu menor patamar desde 21 de janeiro . No mês de julho as perdas acumuladas já chegam a 11,66% e no ano estão em 10% .
No mês de julho até o dia 21 , as vendas feitas por investidores estrangeiros foram superiores às compras em R$ 5,7 bilhões . Desde o pico em 20 de maio , quando bateu nos 73.516 pontos , a Bovespa já perdeu 21,9% , e entrou em um “bear market” , expressão usada na gíria financeira para caracterizar um mercado que já caiu mais de 20% desde a sua máxima . ( F S P , 25.07.2008 , p. B-3) .
Em julho até o dia 28 , saíram US$ 3,435 bilhões de aplicações de estrangeiros em ações , mas foram aplicados US$ 3,227 bilhões em aplicações de renda fixa demonstrando que os investidores estrangeiros estão preferindo aproveitar a alta da Selic . ( F s P , 29.07.2008 , p. B-3) .
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